1.概览:高收益债市场收益率上行,成交量环比增长3% 收益率:本周高收益信用债收益率上行402BP至24.4%,主要系地产收益率大幅上行11,287BP至291.9%。城投收益率下行33BP至10.0%,其中贵州、云南、天津、山东等地区收益率下行;其它产业收益率上行57BP至12.7%,主要系交通运输、汽车行业收益率上行幅度较大。成交量:全市场环比增长3%至441亿元,城投、地产、其它分别增长12%、下降11%和下降31%," />

高收益城投债收益率连续五周下行,柳州成交量环比涨四成|高收益债[1]成交周报(9.18-9.24)

发布日期:2023-10-29 07:42    点击次数:141

来源:中证鹏元评级

"本周要点

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1.概览:高收益债市场收益率上行,成交量环比增长3%

收益率:本周高收益信用债收益率上行402BP至24.4%,主要系地产收益率大幅上行11,287BP至291.9%。城投收益率下行33BP至10.0%,其中贵州、云南、天津、山东等地区收益率下行;其它产业收益率上行57BP至12.7%,主要系交通运输、汽车行业收益率上行幅度较大。成交量:全市场环比增长3%至441亿元,城投、地产、其它分别增长12%、下降11%和下降31%,柳州城投成交量增长四成。(表1/2/3)

2.城投:江苏取代新疆成为本周收益率最高地区

收益率:(1)江苏(20.1%,环比↓360BP)主要因19淮安水韵项目NPB01(38.8%,AA+)临近行权收益率走高所致,其次为甘肃(13.7%,环比↑381BP)、广西(12.7%,环比↑183BP);(2)收益率超20%的主体有1家,为:淮安新城建投(39%,AA);(3)收益率超30%的单券有2只,为:19淮安水韵项目NPB01(39%,AA+)、21遵桥12(35%,无评级);(表2/4/6/附表)

成交量:(1)山东(131亿,环比↑34%)蝉联成交量最高地区,其次是贵州(59亿,环比↑38%)、云南(49亿,环比↓3%);(2)周成交量超10亿的主体共9家,主要有:山东任城融鑫发展(27.7亿)、昆明交投(16.4亿)、贵州贵安发展(14.9亿)等;(3)周成交量超5亿的单券有10只,主要有:23任城04(26.8亿)、23博山01(13.0亿)、23曹国02(12.8亿)等;(表2/5/7)

本周新星:延安新区投发(22延新D1)、山东晟众城建(21晟众01)、禹城众益城乡建投(23禹城04)等为近三月首次进入高收益序列的主体和单券。(表8)

3.地产:成交量连续两周下降,本周仍无新星主体和单券

收益率:16合景03(3,056%)为收益率最高单券,主体合景泰富(3,056%)为收益率最高主体;其余高收益主体及代表单券有:旭辉集团(727%,20旭辉03)、上海宝龙(222%,20宝龙MTN001)等;(表9/11/13)

成交量:金地(集团)(11.7亿)为成交量最高主体,21金地03(2.6亿)为成交量最高单券;其余成交活跃主体及代表单券有:重庆龙湖(3.7亿,G17龙湖2)、雅居乐集团(1.4亿,16雅居03)等;(表10/12/14)

本周新星:本周未有近三月首次进入高收益序列的主体和单券。(表15)

4. 其它:贵阳工投(22贵阳工投MTN002,8.47%)首进高收益序列

21普洛斯MTN001(普洛斯中国,交通运输,67%)为收益率最高单券;22美晨01(山东美晨,汽车,7.4亿)为成交量最高单券。(表16/17)

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一、概览篇

二、城投篇

三、地产篇

四、其它篇

五、附录

附表因数据量较大,如需更多城投地区成交明细,请在公众号后台留言索取,或查询中证鹏元官网:https://www.cspengyuan.com/pengyuancmscn/credit-research/bond-market-research/weekly.html

[1] 本报告所称高收益信用债是指当日最高成交收益率超过8%的信用债券

作者 I 王 婷

部门 I 中证鹏元 研究发展部

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